上周五由于担心欧佩克增加产量能力有限，国际油价一度上涨。然而，周六参与减产协议的非欧佩克与欧佩克决定共同调整产量水平，周一欧美期货随即回跌。

周一(6月25日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年8月期货结算价每桶68.08美元，比前一交易日下跌0.50美元，跌幅0.7%，交易区间67.78-69.44美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年8月期货结算价每桶74.73美元，比前一交易日下跌0.82美元，跌幅1.1%，交易区间73.74-75.13美元。SC原油涨9.6报467元/桶，夜盘收涨1.7报468.7元/桶。

上周五欧佩克能源部长会议达成增加产量的一致意见后。上周六在维也纳召开了第四届欧佩克和非欧佩克部长级会议，会议由欧佩克主席，阿拉伯联合酋长国能源和工业部长马祖鲁伊和俄罗斯联邦能源部长诺瓦克共同主持。会议再次强调了人民和国家对他们的自然财富和资源有永久的主权。会议重申参与的产油国在“共同宣言”中的一贯的承诺：稳定市场，产油国的共同利益，效率，经济性，对消费者的安全供应以及对投资者的合理回报。并注意到市场条件和气氛的总体改善，对石油行业信心和投资的恢复。会议回顾了2016年11月30日欧佩克第171次会议达成的减少日产量120万桶的决议以及包括俄罗斯在内的非欧佩克参与国减少日产量60万桶的决定。2016年12月10日欧佩克与参与的非欧佩克产油国达成“联合宣言”，注意到2018年参与“联合宣言”的国家整体减产履行率达到了147%。因此，第四届欧佩克和非欧佩克部长级会议决定，从2018年7月1日起到“联合宣言”有效的剩余时间，各国将努力坚守整体限产水平，自愿调整至限产的100%。联合部长委员会监测整体限产水平，并向欧佩克和非欧佩克部长会议报告。

根据估算，欧佩克和参与减产的非欧佩克多原油日产量比目标控制产量低80多万桶，其实减产协议履行率超过100%的都是欧佩克成员国。非欧佩克参与将共同的减产履行率调整到100%，实际上就是参与减产的10个非欧佩克产油国特别是俄罗斯原油日产量可能要超过目标控制产量，以弥补委内瑞拉和欧佩克其他几个欧佩克生产能力的不足。而在上周五欧佩克决议中，我们只看到了欧佩克自身调整产量，因而市场担心欧佩克增产能力有限，不足以将产量提高到目标控制水平，导致了上周五油价急速上涨。

早在欧佩克会议之前，俄罗斯就试图提出将整体原油日产量增加150万桶，但是受到了欧佩克一些成员国反对，沙特阿拉伯的意图是将原油日产量增加100万桶。如果说欧佩克可以将原油日产量增加60万桶，加上俄罗斯原油产量恢复到2016年11月份之前的水平，即增加原油日产量20-30万桶，参与“共同宣言”的产油国总计可以增加原油日产量至少90万桶，让原油日产量接近整体目标产量水平。

对冲基金等管理基金在WTI期货和期权中持有的净多头减少，在布伦特原油期货中持有的净多头继续增加。

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少2.4%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止6月19日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2458404手，减少66035手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头580947手，比前一周减少14346手。其中多头减少25921手；空头减少11575手。

管理基金在纽约商品交易所美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头减少了0.38%，而在洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头减少了23.3%。根据新的分类，截止6月19日当周，管理基金在纽约商品交易所原油期货和期权中持有的净多头从前一周的315063手减少到313867手；其中多头减少2282手；空头减少1086手。管理基金在伦敦洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油期货和期权中持有的净多头从前一周的34959手减少到26812手；其中多头减少7084手；空头增加1063手。

管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少51.98%。据洲际交易所提供的数据分析，截止6月19日当周，布伦特原油期货持仓量2516942手，比前一周减少了44696手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头209929手，比前周减少-227256手。其中持有多头减少2336手，空头增加224920手。

管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头增加0.55%。据洲际交易所提供的数据分析，截止6月19日当周，布伦特原油期货和期权持仓量3267433手，比前一周减少了41347手；管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头458449手，比前周增加2506手。其中持有多头减少2661手，空头减少5167手。

周一（6月25日)上海原油期货9月期货收盘每桶466.5元，上涨9.1元,涨幅1.99%；结算价每桶467元，上涨9.6元,涨幅2.10%；交易区间464.3-472元。9月原油期货结算价约相当于每桶71.96美元。上海原油期货当天全部成交25.419万手，相当于25419万桶成交；持仓量35732手，减少1164手。其中2018年9月份交割的主力合约成交25.4096万手，持仓量34400手，减少1192手。